牛丼1杯の株が10.6倍に｜『JUST KEEP BUYING』で気づいた15年続けられた理由

2011年に1,099円で買ったゼンショーの株が、2026年9月1日に11,590円になりました。約10.6倍です。

買った理由は、投資戦略ではありません。近所のすき家で牛丼が1杯無料になるからです。

当時、5つの分析基準なんて持っていませんでした。優待がお得そうだったから買った。それだけです。

その株を15年持ち続けた結果を、最近読んだ1冊が説明してくれました。『JUST KEEP BUYING』です。

ただし、この本はマロサの投資の半分を肯定し、半分に警告を出していました。今回はその話を書きます。

マロナ「マロサさん、15年続けてきたことに理屈がついた、という感じですね。理屈が先ではなく、続けたあとに理屈が追いついたのが面白いところです」

結論｜共通しているのは「判断を減らした」ことでした

• ゼンショーは取得単価1,099円が9月1日終値で11,590円に。配当も14円から80円へ増え、取得利回りは7.28%になりました
• 三菱HCキャピタルは取得単価683円で、取得利回り7.46%。26期連続増配が続いています
• 本はインデックス投資を勧め、個別株には警告を出しています。オルカン40%は一致、高配当株60%は反対の立場でした
• それでも15年続いた理由は、握力が強いからではありません。判断を減らす仕組みを作っていたからです
• オルカンは「どの会社を買うか」の判断を捨てました。個別株は「いつ売るか」の判断を捨てました

『JUST KEEP BUYING』が言っていること

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著者はニック・マジューリさん。投資顧問会社のデータサイエンティストで、本書は徹底してデータで語る内容になっています。タイトルはそのまま「ただ買い続けなさい」という意味です。

主な主張を、投資に関わる部分だけ整理します。

この4つを読んだとき、マロサは少し複雑な気持ちになりました。自分の投資の半分は「その通り」で、もう半分は「やめておけ」と書かれていたからです。

マロナ「本は自分を全部肯定してくれるものではありません。半分否定されたときにどう考えるかが、読書の一番おいしいところです」

本と一致していた半分｜オルカンの毎月積立

マロサの投資は高配当株・優待株60% ： オルカン40%の二刀流です。

このうちオルカン部分は、本の主張とほぼ完全に一致しています。

• 全世界の株式に分散したインデックスファンドである
• 毎月自動で積み立てている
• 相場を見て金額を変えたりしていない
• 売る予定がない

本を読んで、この40%については何も変えなくていいと分かりました。 むしろ続けるモチベーションが上がりました。

データで「これが一番勝率が高い」と示されたものを、すでに自動で実行できている。何もしないことが正解だと確認できるのは、意外と大きな収穫です。

本と食い違っていた半分｜個別株を安い時に大きく買う

問題はもう半分です。

マロサは個別株について、安くなったタイミングで大きく買うという戦略をとっています。ENEOSは1,130円と970円、ブリヂストンは3,571円と3,125円、東京海上は7,000円以下。買い増しラインを決めて、そこまで待つやり方です。

本の主張と並べると、こうなります。

面白いのは、この2つが正反対の性質を持っていることです。オルカンではタイミングを計らず、個別株ではタイミングを計っている。同じ人が、同じ口座の中で、逆のことをしています。

それでも15年続いています。次はその理由を書きます。

15年持ち続けた結果｜数字で確認します

ゼンショー｜牛丼1杯から始まって10.6倍

買った経緯は別の記事に書いていますので、そちらもよければご覧ください。

ここで注目したいのは取得利回りの動きです。同じ銘柄について今年2月に書いた記事では、取得利回りを約6.3%と紹介していました。今回は7.28%です。

1株も買い足していないのに、利回りだけが上がりました。 会社が配当を増やしたからです。買値は動かないので、増配はそのまま利回りの上昇になります。

三菱HCキャピタル｜取得単価683円で利回り7.46%

もう1つの例が三菱HCキャピタルです。取得単価683円に対して、取得単価ベースの配当利回りは7.46%。26期連続増配を続けている会社です。

この銘柄も、買ってから何もしていません。持っているだけで、毎年配当が増えていきました。

マロナ「取得利回りは、買った瞬間に決まるものではありません。会社が増配するたびに、静かに育っていきます」

最初に買った株は、今の自分の基準では買えません

ここは正直に書きます。

ゼンショーを現在の5基準で判定すると、こうなります。

2026年3月期は売上高1兆2,640億円（前期比11.2%増）、営業利益814億円（同8.4%増）と増収増益でした。会社としては好調です。それでも営業利益率は6.44%で、当ブログの基準7%には届きません。

そして利回り0.69%。今から買う人にとって、ゼンショーは高配当株ではありません。

つまりマロサが最初に買った株は、今の自分の基準では買えない銘柄です。

理由は単純で、当時は基準を持っていなかったからです。牛丼が1杯無料になるという優待がお得そうだったから買いました。基準は、そのあと15年かけて作ったものです。

これは基準の限界を示しているわけではありません。基準がなかった時期の1銘柄がうまくいったからといって、基準なしで買っていいことにはならないとも思っています。10.6倍になったのは結果です。同じ買い方で失敗した人もいるはずです。

なぜ矛盾したまま15年続いたのか｜判断を減らしていました

ここが本を読んで一番はっきりしたところです。

オルカンと個別株はやり方が正反対です。それでもどちらも続いた理由は、どちらも「判断しない部分」を作っていたからでした。

本が「タイミングを計るな」と繰り返すのは、判断を減らせという話でもあるのだと思います。判断の回数が多いほど、間違える回数も増えるからです。

売る条件を、株価以外に置いています

マロサは15年で、TOBや上場廃止以外の理由で売った銘柄がありません。

握力が強いわけではありません。売る条件を先に決めてあるだけです。

ここで大事なのは、優待が廃止されても、配当が優秀なら売らないということです。優待は加点要素で、判断の本体は配当と業績にあります。

実際、東京海上には長く優待がありませんでした。それでも配当は12年で約6.9倍になっています。優待の有無で会社の価値は決まりません。

そしてこの3つの条件には、株価が1つも入っていません。 だから株価が下がっても、売るかどうかを考える必要がありません。悩まないので、握力が強いように見えるだけです。

マロナ「握力は根性ではありません。売る条件を先に決めておくと、下がった日に考えることがなくなります。考えないから、握れるんです」

ただし「持ち続ければ報われる」わけではありません

ここを書かないと、この記事は都合のいい成功談になってしまいます。

ホンダは2024年7月31日の日銀ショックの直前に大きく買い増しました。そこから約2年間、ずっと含み損でした。会社も上場以来初の赤字に転落しました。含み益に転じたのは、つい先月です。

アスクルも含み損を抱えたまま持ち続けています。

ゼンショーが10.6倍になったのは、たまたまうまくいった例です。 うまくいかなかった例も同じだけあります。持ち続けたから全部報われたという話ではありません。

だからこそ、当ブログでは5つの基準を使っています。握力の前に、握るものを選ぶ必要があります。

基準を満たさない会社を持ち続けても、時間は味方になってくれる可能性が低いです。時間が働くのは、働くだけの中身がある会社に対してだけです。

オルカンの積立を続ける気になりました

この本を読んで、行動として変わったことは1つだけです。オルカンの積立を、これまでよりも気楽に続けられるようになりました。

個別株は面白いです。決算を読み、基準で判定し、買い増しラインを決める。

その一方でオルカンは、何もすることがありません。 毎月自動で買われて、それだけです。正直なところ、地味です。

でもデータで「タイミングを計らず買い続けるのが最も勝率が高い」と示されているのは、この地味なほうです。何もしないことに自信を持てるようになったのが、この本の一番の効果でした。

本と食い違う部分は、そのまま続けます

個別株の「安い時に大きく買う」やり方については、本を読んでも変えないつもりです。

理由は、オルカンと個別株で判断できることが違うからです。

オルカンは全世界の株式の集まりなので、「今が高いか安いか」を自分で判断する材料がありません。だから判断せず、毎月買います。

個別株は5つの基準があるので、配当利回りから逆算して「この価格なら基準の内側」と言える。ENEOSの970円は利回り3.51%、ブリヂストンの3,571円は3.50%、東京海上の7,000円は3.50%。すべて基準から計算した価格です。

これはタイミングを計っているというより、基準を満たすまで待っているという感覚に近いです。データ上は一括投資が有利だと分かったうえで、それでも待ちます。

まとめ｜判断を減らした人が、時間を味方につけられます

2011年、牛丼1杯のために1,099円で買った株が、2026年に11,590円になりました。約10.6倍です。配当も14円から80円へ増え、取得利回りは7.28%になりました。

『JUST KEEP BUYING』は、マロサのオルカン40%を肯定し、個別株60%には警告を出していました。方法が正反対の2つを同時に走らせているのに、どちらも15年続いた理由は1つです。

どちらも「判断しない部分」を作っていました。

オルカンは、どの会社を買うかを判断しません。個別株は、いつ売るかを判断しません。売る条件は先に3つ決めてあり、そこに株価は入っていません。

市場から退場しないというのは、根性の話ではないと思います。考えなくて済む仕組みを持っているかどうかです。

そして基準を満たす会社を選んでいれば、あとは時間が働いてくれます。1株も買い足さなくても、増配のたびに取得利回りは育っていきます。

マロナ「知識は力、継続は自由。焦らず待てる人が、時間を味方につけられます。この本は、その理由をデータで説明してくれる1冊でした」

免責事項

本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄や商品の売買を推奨するものではありません。記載した数値は2026年9月1日時点で確認できる公開情報および各社IR資料にもとづいていますが、正確性を保証するものではありません。投資には元本割れのリスクがあります。投資判断は必ずご自身の責任で行ってください。

なお、本記事に登場する「マロナ」は当ブログ独自のキャラクターであり、実在の企業・団体の公式キャラクターではありません。

マロサ

サラリーマン投資家

2011年から株式投資を始めたサラリーマン投資家です。 これまで相場の上げ下げを経験しながら、失敗も含め多くの学びを得てきました。 「人生とは投資の連続である」という考えのもと、 お金の投資だけでなく、時間・経験・挑戦といった “人生の投資” についても考えながら、これから資産形成を始める方に少しでも役立つ情報を発信していきます。