NTT(9432)は買い？100株1.6万円から始められる通信の大賢者を投資歴15年が徹底分析【大賢者】

「株式投資を始めたいけど、最初の一歩が怖い」——そんな方にマロサが変わらず紹介してきたのが、100株約1.6万円で日本最大の通信企業の株主になれるNTTです。

この記事では、投資歴15年のマロサが、実際に保有しているNTTを5つの分析基準で徹底チェックします。取得単価と、正直に言うと現在はわずかに含み損であることも公開します。

💡 この記事の結論

NTTは、日本中に知識と情報の網を張り巡らせる「大賢者」
営業利益率7%以上・ROE8%以上を長期間維持し、配当は右肩上がり。利回りは3.37%と当ブログの基準3.5%には一歩届きませんが、100株1.6万円という圧倒的な買いやすさは全パーティ随一。
初心者の最初の一歩に、今も自信を持っておすすめできる銘柄です。

💬 マロナ

「こんにちは、マロナです。今回は『大賢者』の装いでご案内します。賢者の力の源は知識と情報。NTTは、その情報が流れる道そのものを支配している——通信の始祖にふさわしい称号です。」

💡 この記事でわかること
・NTTの事業内容と「通信の外」への進化(データセンター・AI・銀行)
・5つの分析基準での評価(自己資本比率/営業利益率/ROE/配当/総合利回り)
・dポイントがもらえる株主優待の条件と注意点
・マロサの取得単価162円と含み損の理由(失敗談も公開)
・通信株特有のリスクと付き合い方

NTTとは｜情報の流れる道を支配する大賢者

NTT(9432)は、NTTドコモ・NTT東日本・NTT西日本・NTTデータなどを傘下に持つ、日本最大の通信グループです。スマホ、光回線、企業の基幹システム——私たちの生活と経済を流れる情報の大半が、NTTの通信網の上を通っています。

2026年7月29日の終値は160.3円、予想配当利回りは3.37%。権利確定は3月末・9月末で、1年で最も権利銘柄が多い月の中核を担える存在です。

そして今のNTTは、「電話の会社」から大きく姿を変えようとしています。NTTデータの完全子会社化でグローバルIT事業を強化し、住信SBIネット銀行を子会社化して金融にも進出。（同社は2026年8月3日から「ドコモSMTBネット銀行」へ商号を変更する予定です。）さらにデータセンター事業の拡大や、次世代通信基盤「IOWN」によるAIの電力コスト最適化など、AI時代のインフラへ投資を続けています。

💬 マロナ

「大賢者は常に新しい魔法を研究し続けるものです。通信という古の魔法に加えて、データセンター、AI、金融——NTTの書庫には、新しい魔導書が増え続けているんですよ。」

5つの分析基準でチェック

いつもの5つの基準で確認していきます。

※株価160.3円(2026年7月29日終値)、年間配当5.4円(2027年3月期予想)で算出。

自己資本比率20.8%｜大賢者の鎧は薄い。ただし理由がある

自己資本比率は、2026年3月末時点で20.8％と、マロサの基準である40％以上には届いていません。

前期の34.0％から大きく低下していますが、これは通信設備への投資だけが理由ではありません。住信SBIネット銀行の連結によって総資産が大きく増えたことや、NTTデータグループの完全子会社化に伴う資本取引の影響も含まれています。

大型再編後の財務構造であることを踏まえ、今後の有利子負債や利益成長を継続して確認する必要があります。魔導士は重い鎧を着ません——その分を、次で見る「稼ぐ力」で補っています。

営業利益率｜2014年以降、7%を下回らない

営業利益率は2014年以降、基準の7%以上を継続して維持しています。通信は毎月の利用料が積み上がるストック型ビジネス。景気が悪くてもスマホを解約する人は少なく、不況に強いディフェンシブ銘柄と呼ばれる理由がこの安定感です。

ROE｜2016年以降、8%以上をキープ

ROEも2016年以降、基準の8%以上を継続達成。自己資本比率が34%台だった時期からこの水準を維持してきたことは、資本を効率よく使って利益を生む力が本物である証拠です。ただし今期は大型再編で自己資本が大きく変動しているため、今後もこの水準を保てるかは要注目です。薄い鎧で高い火力を出す——まさに大賢者のステータス配分ですが、鎧の薄さの理由が変わった点は覚えておきたいところです。

配当｜右肩上がりの増配が続く

NTTの配当は見事な右肩上がりで、増配に積極的な姿勢が数字に表れています。長期保有するほど取得単価に対する利回りが育っていく、増配株の王道パターンです。

総合利回り3.37%｜基準には一歩届かず。ただし——

現在の利回りは3.37%で、マロサの基準3.5%には届いていません。

ただし、株価は直近でも150円台から160円台を行き来しており、151円台まで下がった局面では利回りが3.5%を超えていました。つまりNTTは「基準に永遠に届かない銘柄」ではなく、株価しだいで基準ラインをまたぐ銘柄です。だからこそ、次でお話しする「買い増しラインを決めておく」ことが効いてきます。

株主優待｜長期保有でdポイントがもらえる

NTTの株主優待は、100株以上の長期保有でdポイントがもらえるという内容です。

dポイントはコンビニ・飲食店・ネットショッピングと幅広く使えるので、現金に近い感覚で活用できます。

ただし重要な注意点があります。このポイントは各1回きりの「もらいきり」で、毎年もらえるわけではありません。「2年目に1,500pt、5年目に3,000pt、合計4,500ptで終了」という設計です。優待目当てというより、長期保有のごほうびと考えるのが正しい位置づけです。

株主優待の権利確定の仕組みは、こちらの記事で詳しく解説しています。
▶ 株主優待はいつまでに買えばもらえる？権利確定日・権利付き最終日をマロナがやさしく解説

マロサの保有状況と買い増し戦略

正直にお見せします。マロサのNTT取得単価は162円。現在の株価160.3円に対して、わずかに含み損です。

理由は、株式分割の前にdポイント優待の条件を満たすために買い増しをしたことで、取得単価が上がってしまったからです。優待をもらうための急ぎの買い増しは、取得単価が上がるというトレードオフがある——これは私の反省点であり、みなさんにお伝えしたい学びでもあります。

それでも慌てて売る必要はないと考えています。取得単価162円でも配当利回りは3.33%あり、増配が続けば利回りは育っていきます。実際、直近で株価が151円台まで下がった局面では、貯まったポイントを使って少しずつ買い増し（ナンピン）をして、取得単価を下げてきました。

マロサの買い増しライン

💬 マロナ

「含み損でも、大賢者は慌てません。配当という魔力は毎年届きますし、安い水準での買い増しは取得単価を下げる詠唱になります。失敗を隠さず、次の一手に活かす——それも知識の力ですよ。」

※あくまでマロサ個人の考え方であり、購入を推奨するものではありません。

なぜ「大賢者」なのか

賢者の力の源は、剣でも鎧でもなく知識と情報です。そのなかでNTTを「大賢者」と呼ぶ理由は、この国の通信の始祖であり、規模が別格だからです。

NTTは、日本中の情報が流れる通信網そのものを持ち、その上にデータセンター、AI基盤(IOWN)、システム開発(NTTデータ)という「知の設備」を積み上げています。固定回線から携帯、企業システム、そして金融まで——あらゆる知を蔵する最上位の存在です。営業利益率7%以上・ROE8%以上を10年前後も維持できているのは、一度張り巡らせた知識の網が、毎月安定して魔力(利用料)を生み続けるからです。

派手な一撃はありません。しかし、パーティの誰よりも安定して、確実に仕事をする——それが大賢者NTTです。

💬 マロナ

「同じ賢者系のジョブでも、役割は違います。NTTが地に網を張る『大賢者』なら、KDDIは星と衛星をあやつる『星導の賢者』。通信という魔法にも、いくつもの流派があるんですよ。」

マロサ×マロナ対談｜「最初の一歩」と大賢者の新しい魔法

マロサ
「NTTは、私が『初心者に最初に持ってほしい』と言い続けている銘柄です。理由はシンプルで、100株が約1.6万円で買えるからなんです。」

マロナ

「多くの優良企業は100株買うのに数十万円かかりますからね。株式投資の最初の一歩で一番大切なのは、少額で始めて『配当をもらう体験』を積むこと。NTTなら1.6万円で、日本最大の通信企業の株主になって、年540円の配当と株主総会の招集通知が届く——この体験の価値は金額以上です。」

マロサ
「私も最初の頃の『配当が振り込まれた瞬間』は今でも覚えています。ところで、これまでの記事では金利の話が続きました。銀行には追い風、住宅には逆風。通信はどうなんでしょう？」

マロナ

「通信は、金利や景気の影響を比較的受けにくい業種です。不況でもスマホは解約しませんし、金利が上がっても通信料は変わりません。だからディフェンシブ銘柄と呼ばれます。ただし油断は禁物です。NTTは設備投資のために有利子負債も大きいので、金利上昇は借入コストの増加という形でじわりと効いてきます。」

マロサ
「無風ではないけれど、銀行や住宅ほど直撃はしない、ということですね。最近のNTTは、通信以外のニュースも増えてきた印象があります。」

マロナ

「はい。NTTデータの完全子会社化、住信SBIネット銀行の子会社化、データセンターへの大型投資、IOWNによるAI基盤——大賢者は古い魔導書を守るだけでなく、新しい魔法を研究し続けています。AI時代に『情報の流れる道』を持っている強みは、これからますます効いてくるはずです。」

マロサ
「一方で、来期は減益予想というニュースもありましたね。」

マロナ

「新しい魔法の研究には、先行投資という代償が伴います。銀行の連結や投資負担で、短期的には利益が圧迫される見込みです。目先の減益と、長期の布石。どちらを見るかで、この銘柄の評価は変わります。マロサさんのように長期保有前提なら、慌てる必要はないと私は考えていますよ。」

大賢者の弱点｜知の網を脅かすものたち

安定の代名詞のようなNTTにも、リスクはあります。

• 来期は減益予想:銀行子会社化や先行投資の負担で、短期的には利益が圧迫される見込み
• 自己資本比率20.8%と有利子負債:金利上昇は借入コストの増加につながる
• 政府による通信料金の値下げ圧力:過去にも携帯料金の引き下げで業界全体が揺れた
• 競争激化:通信は成熟市場で、国内の成長余地は限られる
• 株価は150円台〜160円台で上下:短期の値動きに一喜一憂しない前提で持つ銘柄です

💬 マロナ

「『安定している』と『何も起きない』は違います。大賢者の網も、時代の変化には常にさらされている——だからこそ新しい魔法の研究(データセンター・AI)が重要なんです。」

📌 マロサの実体験
NTTは、私が初心者の方に勧めて実際に「ハジメテの株」として買ってもらったことのある銘柄です。1.6万円で始めた方が、配当の入金を見て「本当にもらえるんですね」と嬉しそうに報告してくれた——あの体験こそが、長期投資を続ける原動力になると確信しています。
ちなみに私自身は優待目的の買い増しで取得単価を上げてしまい、現在はわずかに含み損です。それでも配当を受け取りながら持ち続けられるのは、財務の安定した銘柄だからこそ。失敗も含めて学びになる——それが個別株投資です。

まとめ｜1.6万円から仲間にできる、パーティの大賢者

• NTTは営業利益率7%以上(2014年〜)・ROE8%以上(2016年〜)を維持する安定の大賢者
• 配当は右肩上がりの増配傾向。利回り3.37%は基準3.5%に一歩届かないが、151円台では基準を超える水準だった。株価しだいで基準ラインをまたぐ銘柄
• 100株約1.6万円の買いやすさは全銘柄随一。初心者の最初の一歩に最適
• 長期保有でdポイント最大4,500pt(もらいきり)の優待
• マロサの取得単価は162円で、わずかに含み損(優待目的の買い増しで単価が上がった反省も公開)。買い増しラインは152円以下と決め、直近151円台でポイント買い増しを実行済み
• 弱点は自己資本比率20.8%、値下げ圧力、そして来期減益予想。ただしデータセンター・AI・金融への布石は長期の楽しみ

💬 マロナ

「知識は力、継続は自由——私の信条です。1.6万円の最初の一歩も、続ければ立派な資産になります。大賢者の網の上で、あなたの投資の物語を始めてみませんか。時間を味方につければ、資産は着実に育ちますから。」

マロサのパーティ全体でNTTがどんな役割を担っているかは、こちらの記事でご覧いただけます。

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【免責事項】
本記事は特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資は元本割れのリスクがあります。投資の最終判断はご自身の責任でお願いいたします。記事内のデータは執筆時点のものであり、最新の情報は各社IR資料等でご確認ください。
なお、記事に登場する「マロナ」は当ブログ独自のキャラクターであり、実在の企業・団体の公式キャラクターではありません。

マロサ

サラリーマン投資家

2011年から株式投資を始めたサラリーマン投資家です。 これまで相場の上げ下げを経験しながら、失敗も含め多くの学びを得てきました。 「人生とは投資の連続である」という考えのもと、 お金の投資だけでなく、時間・経験・挑戦といった “人生の投資” についても考えながら、これから資産形成を始める方に少しでも役立つ情報を発信していきます。