4月・10月に権利確定するクミアイ化学工業は買いか？農薬特許切れと業績回復への期待を初心者向けに解説

毎月配当金に向けたロードマップとして、今回は4月・10月に権利確定する銘柄の中から、マロサが保有しているクミアイ化学工業を紹介します。

4月・10月は、3月・9月や1月・7月に比べると権利確定する銘柄が少ない月です。 ですが、こうした月の銘柄をうまく組み合わせることで、配当を1年を通してより安定して受け取れるようになります。マロサはこの月を「毎月配当ポートフォリオのスパイス」と位置づけています。

今回クミアイ化学工業を取り上げる理由は、単純に高配当だからではありません。 むしろ注目したいのは、全農系という安定した事業基盤と、業績回復への期待感です。

この記事では、クミアイ化学工業の基本情報に加え、自己資本比率・営業利益率・ROE・配当推移も見ながら、メリットとデメリットを初心者向けに分かりやすく整理していきます。

クミアイ化学工業とはどんな会社か

クミアイ化学工業は、全農系（全国農業協同組合連合会グループ）の化学メーカーで、農薬を主力製品として取り扱っている企業です。 除草剤・殺菌剤・殺虫剤などの農薬を製造・販売しており、日本の農業を支えるインフラ的な役割を担っています。

農薬というと馴染みが薄く感じるかもしれませんが、食料生産には欠かせない存在です。一方で、農薬メーカーは特許満了による価格競争や海外需要の変動などの影響も受けるため、安定感だけでなく業績の波も意識して見ることが大切です。

2026年4月9日の終値は795円、予想配当利回りは3.02%、時価総額は約1,059億円です。 利回りだけを見るとやや物足りなく感じるかもしれません。ですが、この銘柄は財務の安定性と今後の成長期待を合わせて考えると、見え方が変わってきます。

クミアイ化学工業の魅力① 4月・10月権利の銘柄としてポートフォリオに組み込みやすい

日本株は3月・9月権利の銘柄が圧倒的に多く、4月・10月権利の銘柄は意外と希少です。

毎月配当に近い形を目指すなら、こうした月をカバーする銘柄を持っておくことが重要になります。1月・7月の積水ハウス、2月・8月のDCMホールディングス、3月・9月のNTTと組み合わせることで、上半期・下半期ともにより細かく配当を受け取れる体制が整ってきます。

「ものすごく高配当ではないけれど、配当月を埋めるスパイス的な役割がある」 この視点で見ると、毎月配当ロードマップの隙間を埋める貴重な銘柄です。

クミアイ化学工業の魅力② 自己資本比率56.6%　財務面は安定している

2026年1月末時点（2026年10月期第1四半期）の自己資本比率は56.6％です。

マロサの合格基準である40%以上を大きくクリアしており、財務面は非常に安定していると判断しています。

自己資本比率は、企業の財務の安定感を見るときの重要な材料です。50%を超える水準は、借入への依存度が低く、外部環境の変化にも対応しやすい財務体質であることを示しています。

✅ マロサの評価： 自己資本比率40%以上を合格基準としており、クミアイ化学の56.6%は基準を大きくクリアしています。

クミアイ化学工業の魅力③ 営業利益率は波があるが、好調時は基準をクリア

続いて営業利益率です。

クミアイ化学工業の営業利益率は、7%以上を達成している年もあれば達成していない年もあるという波のある推移となっています。直近の予想は物足りない数値となっており、この点は正直に認識しておく必要があります。

ただし、投資では「今の数値だけで判断する」のではなく、なぜその水準になっているのかという背景を理解することが大切です。直近の数値が低下している背景については後述します。

クミアイ化学工業の魅力④ ROEも波があるが、好調時は基準以上を達成

次にROEを見ていきます。

ROEについても、8%以上を達成している年もあれば達成していない年もあるという状況です。直近はやや物足りない数値となっており、マロサの合格基準を安定してクリアしているとは言えません。

ただし、好調時には基準をクリアできる実力がある企業であることは確認できます。だからこそ、現在の低迷の原因と、今後の回復見通しを理解した上で判断することが大切になります。

クミアイ化学工業の魅力⑤ 配当は業績連動型　好調時は大幅増配の実績あり

高配当株や優待株を見るときに大事なのは、今の利回りだけではありません。 配当がどのように推移してきたかを見ることも大切です。

クミアイ化学工業の配当で特筆すべきは、2023年にかなりの大幅増配を実施した実績です。この年は営業利益率・ROEともに高水準となっており、業績が好調な時には積極的に株主へ還元する姿勢がみてとれます。

配当利回り3.02%という数字だけ見ると地味に感じるかもしれません。 ですが、業績回復時には配当が大きく跳ね上がる可能性を秘めている銘柄です。この点が、クミアイ化学工業を保有し続ける理由のひとつです。

直近の業績が低調な理由｜農薬の特許切れ問題

ここで、直近の数値が低下している背景について正直にお伝えします。

クミアイ化学工業の業績が直近で低調な主な理由の一つとして、主力農薬の特許切れがあります。特許が切れると、他社が同等品（ジェネリック農薬）を製造・販売できるようになるため、価格競争が起き、利益率が下がります。

ただし、同社は新たな農薬の開発を進めているとのことで、次の主力製品が育てば業績回復が期待できます。マロサが現時点でも保有を続けているのは、この将来への期待感も含めてのことです。

⚠️ 業績回復は確定しているわけではありません。新薬の開発状況や市場環境によっては、さらに業績が低迷する可能性もあります。この点はデメリットとしてしっかり認識しておきましょう。

ただし、クミアイ化学工業にもデメリットはある

ここまで見ると魅力もありますが、もちろん注意点もあります。

配当利回りだけで見ると、そこまで高くない

2026年4月9日時点の予想配当利回りは3.02%です。 高配当株として名前が挙がる銘柄の中では、そこまで高い水準ではありません。配当だけを最優先にしたい方には物足りなく感じるかもしれません。

営業利益率・ROEが安定していない

好調時は基準をクリアできる実力がある一方、直近は低調な数値が続いています。安定して基準をクリアし続けている銘柄と比べると、やや不安定さがあることは否めません。

特許切れによる業績回復は不確実

新薬の開発が順調に進めば業績回復が期待できますが、その時期や規模は不確実です。回復を期待して保有するには、ある程度のリスク許容が必要な銘柄です。

時価総額が小さくマイナーな銘柄

時価総額は約1,059億円と、NTT（約14兆円）やDCM（約2,344億円）と比べると小規模です。流動性が低く、株価が動きやすいという面もあります。

マロサはクミアイ化学工業をどう見るか

マロサとしては、クミアイ化学工業は「毎月配当ポートフォリオのスパイス」として少量保有する銘柄として見ています。

財務面（自己資本比率56.6%）はしっかりしており、業績が回復すれば大幅増配の実績もある。そして4月・10月という希少な権利確定月という点も魅力です。ただし、直近の業績低迷と回復の不確実性は正直なデメリットとして認識しています。

特に、

• 4月・10月権利の銘柄でポートフォリオの空白を埋めたい方
• 農業・食料関連の成長性に期待したい方
• 少額でスパイス的に保有したい方

には検討に値する銘柄です。

また、マロサとしての買い増し目安ですが、現在の株価（795円）は少し高めと感じており、705円前後まで下がったら買い増しを検討したいと考えています。

ただし、これはあくまでマロサ個人の考え方です。 株価は今後も上下する可能性がありますので、実際に購入する際は、ご自身の資金状況やリスク許容度に合わせて判断することが大切です。

まとめ

今回は、4月・10月に権利確定する銘柄として、マロサ保有のクミアイ化学工業を紹介しました。

クミアイ化学工業は、

• 4月・10月権利の希少な銘柄として毎月配当ロードマップに組み込みやすい
• 自己資本比率56.6%で財務面は安定している
• 業績好調時には大幅増配の実績がある（2023年）
• 全農系で農業インフラを支える安定した事業基盤がある
• 新農薬の開発による業績回復に期待できる

という魅力があります。

一方で、

• 配当利回り単体では3.02%とそこまで高くない
• 営業利益率・ROEが直近は低調で安定していない
• 特許切れによる業績低迷が続いており、回復時期は不確実
• 時価総額が小さくマイナーな銘柄である

というデメリットもあります。

だからこそ、 「高配当だから買う」ではなく、「業績回復への期待と財務の安定性を総合的に判断する」、そして「毎月配当ポートフォリオのスパイスとして少量保有する」という視点で考えることが大切だと思っています。

4月・10月権利確定の銘柄は数が少ないですが、今回はその中でもマロサが実際に保有しているクミアイ化学工業を紹介しました。 引き続き毎月配当ロードマップを一緒に積み上げていきましょう。

※投資には元本割れのリスクがあります。

※本記事は特定の投資行動を推奨するものではなく、あくまで個人の考え方の共有です。投資判断はご自身でお願いいたします。

マロサ

サラリーマン投資家

2011年から株式投資を始めたサラリーマン投資家です。 これまで相場の上げ下げを経験しながら、失敗も含め多くの学びを得てきました。 「人生とは投資の連続である」という考えのもと、 お金の投資だけでなく、時間・経験・挑戦といった “人生の投資” についても考えながら、これから資産形成を始める方に少しでも役立つ情報を発信していきます。